اخبارالخميس 10/10/1429هـ ) 09/ أكتوبر/2008 - الصفحة 5 - °~*¤®§(§ شبـــكة ويــلان العـربـيـه §)§®¤*~ˆ°

**سعود المسعودي** · 09/10/08, (12:45 PM)

138 مليار دولار لفائض الحساب الجاري .. و13% زيادة في النفقات الحكومية
تقرير اقتصادي مصرفي: 565 مليار ريال فائض متوقع في ميزانية المملكة العام الحالي

حامد عمر العطاس ، عماد نور ـ جدة
توقع تقرير اقتصادي أن تحقق المملكة فائضا قويا في الحساب الجاري بشكل استثنائي هذا العام، نتيجة للارتفاع المتوقع في إيرادات صادرات النفط بنسبة 26% لتصل إلى رقم قياسي جديد مسجلة نحو 259 مليار دولار هذا العام "2008" مقارنة مع 233 مليار دولار في العام الماضي. وحسب التقرير الذي تصدره الدائرة الاقتصادية للبنك الاهلي وأعده الدكتور سعيد الشيخ كبير الاقتصاديين بالبنك وبريهان الحسيني وتامر الزيات ومازن تمار الاقتصاديون الاول تحت عنوان «آفاق الاقتصاد السعودي.. تفعيل المزايا النسبية للمملكة» من المتوقع ان تحقق الصادرات غير النفطية للمملكة نشاطا قويا ايضا هذا العام، وإن كانت ستنمو بمعدل أبطأ يصل إلى 8% لترتفع إلى 30 مليار دولار. ويتوقع التقرير أن تنمو الواردات السعودية بحوالى 11% لتبلغ 92 مليار دولار في عام 2008 مسجلة أعلى مستوى لها خلال السنوات الماضية، استنادا الى الطلب المحلي النشط وارتفاع الأسعار العالمية للغذاء والمواد الخام والسلع الرأسمالية هذا العام. كما يتوقع ان يبلغ فائض الحساب الجاري 138 مليار دولار في عام 2008 وهو مستوى لم يصله من قبل، مقابل 95 مليار دولار عام 2007. ولكنه كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي سيكون عند مستوى 28% في عام 2008.
وأشار التقرير الى ان الوضع الخارجي الإيجابي للاقتصاد سينعكس في صورة أصول خارجية أعلى هذا العام، وقد نمت هذه الأصول في عام 2007 بمعدل 30% إلى 312 مليار دولار، ثم ارتفعت إلى 365 مليار دولار في شهر مايو من هذا العام.
ويتوقع لإيرادات النفط العالية أن تنعكس إيجابا على فائض الميزانية العامة للمملكة في عام 2008 الذي قدره التقرير أن يبلغ 565 مليار ريال في عام 2008، مقابل 40 مليار ريال تم الإعلان عنها في ميزانية عام 2008.
وعزا ذلك أساسا لارتفاع إيرادات النفط التي يتوقع لها أن تبلغ 997 مليار ريال، في حين يتوقع للإيرادات غير النفطية أن تصل إلى 75 مليار ريال في عام 2008.
وعلى صعيد الإنفاق رجح التقرير أن تتجاوز الحكومة النفقات المرصودة بالميزانية بحوالى 13 - 15% كما درج عليه الحال تاريخيا، لتبلغ النفقات الفعلية حوالى 507 مليارات ريال مقابل 400 مليار تم رصدها في الميزانية لعام 2008م.
وأشار الى ان حزمة الحكومة لتخفيف آثار التضخم عن كاهل المواطنين تشمل زيادة الرواتب بالقطاع العام، والدعم المباشر للمواد الغذائية ومواد البناء ومجموعة من السلع الاستهلاكية الأخرى، وقد تشكل هذه الترتيبات أحد عوامل تجاوز الإنفاق الحكومي المقرر لهذا العام. أيضا وبما يتسق مع استراتيجية الحافز المالي غير المباشر، سيكون فائض الميزانية كبيرا بحد يكفي لمزيد من تحفيز الاقتصاد بضخ مزيد من الأموال في مؤسسات الائتمان المتخصصة وخفض مستوى الدين العام.
وتوقع التقرير أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الفعلي بتسارع إلى معدل 5.1% هذا العام، مواكبا الارتفاع في الناتج المحلي لقطاع النفط، في حين يتوقع للاستثمار الخاص في القطاعات غير النفطية بالاقتصاد أن يكتسب زخما. ويبقى القطاع النفطي محورا للنشاط الاقتصادي في المملكة موفرا الدعم المالي الأساسي لخطط الإنفاق الحكومي ومزيدا من الثقة في الاقتصاد.
وطبقا للتقرير تباطأ إسهام هذا القطاع -بالأرقام الحقيقية- بشكل ملموس نظرا لتخفيض المملكة لحجم إنتاجها النفطي خلال السنوات الماضية. ولكن ومع ارتفاع الإنتاج والاستثمار في توسيع الطاقة الإنتاجية، يتوقع للناتج المحلي الفعلي لقطاع النفط أن يزيد بحوالى 5.6% هذا العام، مقدما إسهاما إيجابيا كبيرا للنمو الاقتصادي العام.
وفي غضون ذلك، أصبح الطلب المحلي الخاص عامل دفع متزايد الأهمية للنمو الاقتصادي، معززا بالاصلاحات الهيكلية وتحرير السوق. وعلى نحو خاص، تمثل قطاعات التصنيع والإنشاء والتجارة والخدمات المالية القطاعات الرائدة في الاقتصاد، ويتوقع للناتج المحلي الفعلي للقطاع غير النفطي أن يزيد بحوالى 4.8% في عام 2008. وسيكون الإنفاق الاستثماري دافعا أساسيا للنمو في عام 2008. وفي عام 2007، نما إجمالي الانفاق الاستثماري بالأسعار الجارية بنحو 22.8% مدفوعا بشكل أساسي بنمو الإنفاق الاستثماري الحكومي. ورغم أن المستويات الأعلى للاستثمار ستؤدي في المدى القصير إلى تغذية التضخم، إلا أنها ستخفف من اختناقات العرض بالاقتصاد على المدى الطويل.

**سعود المسعودي** · 09/10/08, (12:46 PM)

اعتبروا أن السعر يبقى معقولا حتى 70 دولارا
خبراء: أسعار النفط الحالية لا تؤثر على موازنات الدول المنتجة

محمد العبد الله ـ الدمام
استبعد خبراء اقتصاديون ان يؤثر تراجع اسعار النفط دون مستوى 90 دولارا للبرميل الواحد على موازنات الدول المنتجة للنفط، خصوصا ان عددا من الدول المصدرة وضعت ميزانياتها على اسعار تتراوح 40 - 50 دولارا للبرميل، وبالتالي فان الاسعار لاتزال عند مستويات ليست مخيفة، بالرغم من مطالبة بعض الدول المنتجة بمحاولة اتخاذ خطوات عملية للحيلولة دون تراجع الاسعار دون 100 دولار، مشيرين الى ان السعر الحالي ليس مقلقا بالنسبة للعديد من الدول المنتجة، اذ من مصلحة الدول المصدرة ان تبقى الاسعار في حدود المعقول "70 - 100" دولار للبرميل، بحيث لا تؤثر على الموازنات الدول وفي نفس الوقت تسهم في تحفيز الاقتصاد العالمي، من خلال اعادة النمو مجددا.
وقال الدكتور علي العلق استاذ المالية والاقتصاد بجامعة الملك فهد للبترول المعادن، ان الطلب على المواد الخام الصناعية سيطرأ عليها تراجع في حال استمر الركود، جراء نقص السيولة، مشيرا الى ان بقاء اسعار النفط عند مستوى 70 – 100 دولار لن يؤثر على ميزانيات الدول المنتجة، بمعنى ان الاسعار الحالية ليست مؤذية بالنسبة الى عدد من الدول المصدرة للنفط، مؤكدا ان الاقتصاد العالمي يعاني من شح سيولة بسبب مشاكل النظام المالي العالمي، وبالتالي فان المشاكل المالية ستنعكس سلبا على الاستثمارات بشكل عام، ما يؤدي الى نوع من التباطؤ وتراجع الطلب على كل المواد الخام الصناعية، ما يقود الى تراجع اسعارها وهو ما يحدث حاليا في سوق النفط العالمية، معتبرا ان النفط سيبقى سلعة استراتيجية للطاقة على مدى سنوات قادمة، وشدد على ضرورة، تحرك الدول المنتجة باتجاه ابقاء الاسعار عند مستويات معقولة وعادلة بالنسبة للمنتج والمستهلك، بحيث لا تؤثر على الدول المنتجة وفي نفس الوقت تسهم في تحفيز الاقتصاد العالمي لاعادة النمو.
من جانبه قال د. محمد الرمادي استاذ المالية والاقتصاد بجامعة الملك فهد البترول والمعادن، ان المشاكل التي يعيشها النظام المالي العالمي، تشكل احد الاسباب في تراجع اسعار النفط، فنقص السيولة في النظام المالي سيحدث تباطؤ، بيد ان حالة الكساد لن تستمر كثيرا، اذ ستبدأ الاسواق العالمية في استعادة جزء من عافيتها خلال عام او عامين.

**سعود المسعودي** · 09/10/08, (12:47 PM)

تداول: لا تقسيم للمحافظ الاستثمارية

أوضحت شركة السوق المالية السعودية (تداول) أنه لم يتم تقسيم المحافظ الاستثمارية إلى استخدام خاص أو أعمال، مشيرة إلى أنه لن يكون هناك تقسيم المحافظ إنما لطريقة استخدام المعلومات. وذكرت ان هذه التعريفات (استخدام خاص واستخدام أعمال) تستخدم فقط لتحديد نوعية المستخدمين لمعلومات السوق كما هو معمول به في الأسواق العالمية ولا شأن لها بالمحافظ الاستثمارية.

**سعود المسعودي** · 09/10/08, (12:48 PM)

المؤشر يكسر خط 6 آلاف نقطة ويقلص خسائره في الساعة الأخيرة
السوق يتفاعل مؤقتا مع تخفيض الفائدة.. والسيولة تتصارع على القيادية

تحليل: علي الدويحي
واصل المؤشر العام لسوق الأسهم السعودية أمس طريقه في البحث عن قاع جديد كاسرا خط ستة آلاف نقطة ليسجل رقما جديدا عند مستوى 5696 نقطة، فاقدا ما يقارب 557 نقطة او ما يعادل 8% مع بداية افتتاح الجلسة، ومع نهاية الجلسة حاول تقليص خسائره لينهي تعاملاته على تراجع بمقدار 93.20 نقطة او ما يعادل 1.49% ويغلق عند مستوى 6160 نقطة وبحجم سيولة تجاوزت 7 مليارات ريال وكمية اسهم متداولة بلغت نحو 297 مليون سهم، وتراجعت اسعار اسهم 105 شركات وارتفعت اسعار اسهم 20 شركة وكان هذا الهبوط متوقعا خاصة مع هبوط اغلب اسواق الأسهم العالمية في جلساتها السابقة، فمن الواضح انه يتبع توجهات اسواق مالية اخرى، متأثرا كغيره بالازمة المالية التي تدور رحاها حاليا بين معظم الاسواق العالمية. ويبدو ان السوق السعودي اصبح بحاجة ماسة الى اعادة النظر في وضعيته حيث يحتاج الى رؤية منطقية بدعمه خلال الايام القادمة وعدم ترك المؤشر العام يتحرك بعشوائية، خصوصا اذا عرفنا ان ما يزيد على 90% من المتعاملين والمراقبين له يتابعون حركة المؤشر العام اكثر من تتبع اسعار اسهم الشركات، ولكن يجب ان يكون هذا التدخل مقرونا بالتفسير والتوضيح، وان يتم تحديد عمق ارتباط السوق المحلي على وجه الخصوص والقطاع المالي والمصرفي بشكل عام بالازمة الحالية، حتى نتمكن من التعامل بواقعية ونتجاوز هذه الازمة او على الاقل يتم التخفيف من آثارها وكذلك تتضح الصورة امام المستثمر الراغب في الاستمرار او الذي ينوي الدخول من جديد ليقوم ببناء قراراته وفق رؤية مستنده على منطقية وفلسفة استراتيجية واضحة.
اجمالا دخل السوق ومنذ استئناف التداول وبعد اجازة عيد الفطر المبارك مرحلة فقدان الثقة حيث افتتح على هبوط وبشكل عمودي على مدى الثلاثه الايام فلم يستجب للاخبار والتصريحات وكذلك النتائج الإيجابية الفصلية لعدد من الشركات المساهمة مما يعني ان السوق شهد تغيرا جذريا بعد الأوضاع الاقتصادية العالمية ولم تعد الاخبار المحلية ذات مفعول، فكما شاهدنا أمس تفاعل السوق مع الاخبار المتسربة عن تخفيض الفائدة في البنوك الأجنبية فمن الصعب التنبؤ بمستقبله على المدى اليومي ومن الصعوبة ايضا تقديم النصائح في ظل المتغيرات المتسارعة وخصوصا مع حالة الذعر التي اجتاحت اغلب الاسواق ان لم تكن معظمها، ومثال ذلك تباين حجم السيولة اليومية خلال الثلاثة الايام الماضية، فهناك عدة احتمالات ومنها ان هذه السيولة لم تكن سيولة شراء وانما هي سيولة بيع اسهم تم شراؤها عن طريق القروض والتسهيلات البنكية، يتم استرداد تلك السيولة بعد ان وصلت الى النسبة المحددة ويدعم هذا الاحتمال كميات العرض مقابل كمية الشراء في الشركات القيادية مع بداية الجلسة ويؤكدها لو تم تخفيض اسعار الفائدة من البنوك مستقبلا كما كان من الملاحظ ان هناك قوى مالية تتصارع على الأسهم القيادية وبالذات سهمي سابك والراجحي، مع ملاحظة ان الاغلاق على المدى اليومي جاء في المنطقة الايجابية ولكن ذلك يحتاج الى تأكيد خلال الثلاث الجلسات القادمة حيث تعرض وعلى مدى اربع جلسات سابقة لضغوط بيعية فمن الافضل الانتظار حتى تظهر بوادر ايجابية لعكس المسار الهابط الى مسار صاعد واستقرار السوق بتخفيف حدة تذبذب المؤشر بين دوراته الحادة هبوطا وصعودا وتوقف الشركات من تسجيل قيعان جديدة حتى تعود الثقة تدريجيا، وهذا الكلام موجه للمضارب الذي لا يجيد عمليات المضاربة السريعة وقراءة المؤشرات الفنية.

**سعود المسعودي** · 09/10/08, (12:49 PM)

اقتصاديون: نتائج خطط الإنقاذ تحتاج إلى 6 أشهر على الأقل
الشكوك بنجاح الحلول وفقدان الثقة يزيدان من حدة الأزمة المالية

جمعان العدواني ـ جدة
رغم اقرار الكونغرس الامريكي خطة الانقاذ التي تقدمت بها ادارة الرئيس جورج بوش والتي تقضي بضخ 700 مليار دولار في السوق ورغم قيام عدد من الدول والتكتلات الاقتصادية بخطوات واسعة للحد من استمرار انهيارات الاسواق المالية العالمية والتقليل من الآثار السلبية للازمة الا ان تلك المبادرات لم تطمئن المستثمرين ولم تحد كثيرا من تلك الآثار السلبية بل ازدادت خطورتها لا بل اصبح العالم يعيش هاجس انهيار البورصات. ومع هذه المخاطر تطرح مجموعة من التساؤلات حول اسباب عدم استجابة الاسواق العالمية للخطط والمبادرات التي اقرت ولماذا لم يطمئن المستثمرون لهذه الاجراءات واين هو الخلل فيها وما هو المطلوب للحد من آثار الازمة؟
هذه التساؤلت طرحناها على مجموعة من الاقتصاديين والمحللين الماليين الذين اجمعوا على ان ابرز الاسباب وراء ذلك هو فقدان المتعاملين بالاسواق المالية عامل الثقة بنجاح هذه الحلول معتبرين ذلك عاملا نفسيا مهما يساهم بشكل كبير في استقرار الاسواق المالية سواء العالمية او المحلية.
ومن هؤلاء المحلل المالي تركي فدعق الذي اشار الى ان الخطوات التي اتخذتها الولايات المتحدة للحد من تفاقم هذه الازمة لن تؤتي نتائجها مباشرة وانما تحتاج الى وقت لا يقل عن ستة أشهر وذلك يعود الى ان هذه السياسات المقترحة لا يمكن تنفيذها بشكل مباشر وانما تحتاج الى وقت حتى يتم البدء بتنفيذها فعليا على ارض الواقع. واضاف ان الاستجابة النفسية كان من المتوقع ان تتأثر مباشرة بهذه القرارات لتعود الثقة لدى المتعاملين حيث ان الخطوات التي اتخذتها الحكومة الامريكية كان من شأنها التقليل من حدة هذه الازمة وخاصة في الاسواق العالمية، كما انه من المتوقع ان يقوم البنك المركزي الامريكي Fed بتخفيض سعر الفائدة 0.5% او 0.75% من النقطة وهذه السياسات النقدية من شأنها ان تساهم برفع مستوى السيولة في الاسواق الامريكية بشكل خاص واعادة بعض الثقة لدى المستثمرين.
وأشار الى ان السوق السعودي يختلف من حيث تركيبته عن الاسواق الخليجية الاخرى ما يضع تحديات امام المسؤولين، معربا عن الامل في تدخل الجهات المسؤولة بطرح سياسات نقدية ومالية للحد من تراجع السوق السعودي لاعادة الثقة لدى المتعاملين في السوق وخاصة ان الصناديق الاستثمارية الحكومية هي اللاعب الاكبر بسوق الاسهم السعودي.
اما المحلل المالي محمد القرني فأرجع سبب عدم استجابة الاسواق العالمية لهذه السياسات الى معلومات او اسباب غير معلنة لاوضاع اسوأ مما هو معلن، الامر الذي يمثل موضوعا محيرا للعديد من المتعاملين، ما يشير الى وجود انباء غير مستقرة وغير معلنة.

**سعود المسعودي** · 09/10/08, (12:50 PM)

خفض الفائدة المنسق ينعش أسهم العالم بعد الانهيار

الوكالات ـ عواصم
قلصت أسواق الاسهم على مستوى العالم خسائرها امس بعدما أعلنت كبرى البنوك المركزية في العالم تخفيضات منسقة في أسعار الفائدة في محاولة للتصدي للازمة المالية العالمية المتفاقمة. وواصل الدولار هبوطه أمام العملات الرئيسية بينما ارتفعت سندات الخزانة الامريكية، وفقدت المعاملات الآجلة على السندات الحكومية الالمانية مكاسبها بينما تحولت أسهم البنوك الاوروبية للارتفاع. وقاد مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الامريكي) جولة منسقة من تخفيضات أسعار الفائدة العالمية حيث خفض فائدته بواقع نصف نقطة مئوية ليحذو حذوه البنك المركزي الاوروبي وبنك انجلترا المركزي والبنوك المركزية في سويسرا وكندا والسويد. وعوض مؤشر ام.اس.سي.اي لاسهم العالم خسائره لفترة قصيرة لينتعش عن أدنى مستوياته في أربع سنوات التي بلغها في وقت سابق أمس ولكنه لا يزال أقل بنحو 2.2 بالمئة عن مستواه في بداية يوم أمس.

**سعود المسعودي** · 09/10/08, (12:52 PM)

اوبك تتشاور لعقد اجتماع لمناقشة أثر الأزمة العالمية

رويترز ـ لندن
قال أكبر مسؤول نفطي ليبي أمس الاربعاء إن منظمة اوبك تجري مشاورات بشأن ما اذا كان ينبغي عقد اجتماع للمنظمة في 18 من نوفمبر لمناقشة أثر الازمة المالية العالمية على سوق النفط. واضاف شكري غانم قوله لرويترز : قد يكون ذلك فهو ما نتشاور بشأنه. وفي وقت سابق أمس قالت وكالة الانباء الجزائرية نقلا عن مصدر لم تذكر اسمه إن منظمة اوبك ستعقد اجتماعا في 18 من نوفمبر .ونسبت الوكالة الى المصدر قوله إن الاجتماع سيدرس الوضع في سوق النفط في ضوء الأزمة المالية العالمية .